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常常有客戶問，我要做選擇權賣方或是組合單

到底要付多少保證金呢?

今天雅婷來介紹一下，保證金該如何計算呢?

那以下範例說明，皆不加入交易所對不具流動性加收保證金考量

履約價格為價外500點-1000點，AB值加收20%

履約價格超過價外1000點，AB值加收50%保證金

那計算選擇權保證金前，要先看一下期交所公告的A、B、C值是多少呢?

【期交所保證金公告請點我】

↓圖一、依目前期交所公告的A值69000、B值35000、C值7000

那要計算保證金，也跟選擇權標的物也就是加權指數

以及履約價及選擇權價格有關哦~

↓圖二、那我們就依以下選擇權報價當計算的範例，那加權指數假設在17865

(一)單一部位

範例1：賣出17300P 我需要付多少保證金呢?

>>>公式：權利金市值+MAXMUM(A值-價外值,B值)

>>>先計算出17300P的價外值：(17865-17300)*50=28250

>>>那依圖一知道目前A值是48000、B值是24000

>>>那依圖二知道目前17300P價格在134，那市值就是134*50=6700

>>>帶入公式計算：6700+MAX(48000-28250,24000)

                               =6700+24000

                               =30700

範例2：賣出18100C 我需要付多少保證金呢?

>>>公式：權利金市值+MAXMUM(A值-價外值,B值)

>>>先計算出18100C的價外值：(18100-17865)*50=11750

>>>那依圖一知道目前A值是48000、B值是24000

>>>那依圖二知道目前18100C價格在128，那市值就是128*50=6400

>>>帶入公式計算：6400+MAX(48000-11750,24000)

                               =6400+36250

                               =42650

結論：依照以上公式可以發現，

單一部位賣方保證金都是介於權利金市值+A值或權利金市值+B值之間

(二)買權與賣權混合部位

範例一：假如我要賣出18100C+賣出17300P的組合單，需要多少保證金呢?

>>公式：MAXMUM(賣出call之保證金，賣出put之保證金)

               +保證金較低的權利金市值+C值

>>依上面單一部位保證金計算，18100C保證金是42650、17300P保證金30700

>>帶入公式：MAX(42650,30700)

                    +保證金較低的權利金17300P是134*50=6700+C值2400

                    =42650+6700+2400   

                    =51750

(三)垂直價差與時間價差

(五)轉換、逆轉組合

本資料僅供參考，相關資訊請以交易所公告為準，使用者依本資料交易發生損失需自行負責。

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